ΔΕΙΤΕ ΠΡΩΤΟΙ ΟΛΑ ΤΑ ΝΕΑ ΤΟΥ TRIBUNE ΣΤΟ GOOGLE NEWS 
Η Wall Street μιλάει για στασιμοπληθωρισμό, έναν συνδυασμό στασιμότητας στην ανάπτυξη και αυξημένου πληθωρισμού.
Ο πραγματικός κίνδυνος δεν είναι μόνο ότι ο στασιμοπληθωρισμός μπορεί να εμφανιστεί, αλλά ότι τα συνήθη εργαλεία πολιτικής για την αντιμετώπισή του δεν θα είναι διαθέσιμα.
Η μεγάλη εικόνα: Ο πρόεδρος και οι σύμβουλοί του έχουν υιοθετήσει μια αδιάφορη στάση απέναντι στον κίνδυνο επιβράδυνσης της ανάπτυξης ή μιας νέας αύξησης του πληθωρισμού, πιστεύοντας ότι είναι απαραίτητο να «ταρακουνηθεί» η οικονομία για να βρεθεί σε καλύτερη μακροπρόθεσμη κατάσταση.
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα (Fed) θα έχει περιορισμένες δυνατότητες να ανταποκριθεί σε οποιαδήποτε οικονομική αποδυνάμωση με μειώσεις επιτοκίων, καθώς ο πληθωρισμός υπερβαίνει ήδη τον στόχο της για τέσσερα συνεχόμενα χρόνια.
Αυτό σημαίνει ότι το συνηθισμένο «ιππικό» της Ουάσινγκτον ενδέχεται να μην εμφανιστεί με το πρώτο σημάδι οικονομικών προβλημάτων.
Κατάσταση πραγμάτων: Οι παγκόσμιοι επενδυτές αρχίζουν να ανησυχούν για την πιθανότητα ο Πρόεδρος Τραμπ να υλοποιήσει τελικά την υπόσχεσή του για μεγάλους, γενικευμένους δασμούς σε πολλούς από τους μεγαλύτερους εμπορικούς εταίρους των ΗΠΑ.
Αυτό έχει οδηγήσει σε πτώση 8% του δείκτη S&P 500 από τις 19 Φεβρουαρίου.
Οι εμπορικοί πόλεμοι ισοδυναμούν με ένα αρνητικό σοκ προσφοράς, μειώνοντας ταυτόχρονα τις προοπτικές ανάπτυξης και αυξάνοντας τις πιέσεις στις τιμές.
Οι αναζητήσεις στο Google για τον όρο «στασιμοπληθωρισμός» βρίσκονται στα υψηλότερα επίπεδα που έχουν καταγραφεί ποτέ, σύμφωνα με το Google Trends, ξεπερνώντας μόνο τρεις περιόδους (2008, 2022 και για λίγο πέρυσι).
Πίσω από τις γραμμές: Συνήθως, αν η οικονομία αρχίσει να επιδεινώνεται, η βοήθεια από την κυβέρνηση —μέσω δημοσιονομικών μέτρων τόνωσης και μειώσεων επιτοκίων από τη Fed— μπορεί να θεωρηθεί δεδομένη για να αμβλύνει τις επιπτώσεις.
Αλλά οι αξιωματούχοι της κυβέρνησης Τραμπ φαίνονται πρόθυμοι να ανεχθούν κάποια οικονομική αναταραχή ως το τίμημα της φιλόδοξης πολιτικής τους ατζέντας.
Τι λένε: Ο Τραμπ, όταν ρωτήθηκε την Κυριακή σε συνέντευξη στο Fox για τον κίνδυνο ύφεσης, αναγνώρισε μια «περίοδο μετάβασης» που προκύπτει από τις πολιτικές του.
Ο Υπουργός Οικονομικών Σκοτ Μπέσεντ αναφέρθηκε σε μια περίοδο «αποτοξίνωσης» για την οικονομία, καθώς απομακρύνεται από τις δημόσιες δαπάνες.
«[Μ]ήπως βλέπουμε ότι αυτή η οικονομία που κληρονομήσαμε αρχίζει να κλονίζεται λίγο; Σίγουρα», είπε την Παρασκευή στο CNBC.
Έλεγχος πραγματικότητας: Αν η οικονομία αρχίσει πράγματι να επιδεινώνεται σημαντικά, δεν θα ήταν έκπληξη αν βλέπαμε μια στροφή από τον Λευκό Οίκο.
Οι καταρρεύσεις των χρηματιστηρίων και οι απότομες αυξήσεις της ανεργίας έχουν τον τρόπο να τραβούν την προσοχή οποιουδήποτε προέδρου.
Οι οικονομικοί σύμβουλοι του Τραμπ στις αρχές Μαρτίου 2020 απέρριψαν την ανάγκη για δημοσιονομικά μέτρα για την αντιμετώπιση των συνεπειών της πανδημίας· ο πρόεδρος υπέγραψε έναν νόμο ανακούφισης 2,2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων στο τέλος του ίδιου μήνα.
Ο στασιμοπληθωρισμός είναι πάντα πρόκληση για μια κεντρική τράπεζα, καθώς το μέρος της «στασιμότητας» και το μέρος του «πληθωρισμού» οδηγούν την πολιτική σε αντίθετες κατευθύνσεις.
Αλλά αυτό ισχύει διπλά τώρα, που ο πληθωρισμός είναι ήδη υψηλός εδώ και χρόνια.
Συζητώντας πώς θα ανταποκριθεί η Fed στις διαταραχές που προκαλούν οι δασμοί, ο πρόεδρος Τζερόμ Πάουελ είπε την Παρασκευή ότι «πρέπει να θυμάστε το τρέχον πλαίσιο, που είναι ότι προερχόμαστε από πολύ υψηλό πληθωρισμό και δεν έχουμε επιστρέψει πλήρως στο 2% σε βιώσιμη βάση».
Η ουσία: Ο κίνδυνος δεν είναι ότι η Ουάσιγκτον δεν θα ανταποκριθεί καθόλου αν ο στασιμοπληθωρισμός εμφανιστεί.
Είναι ότι η ανταπόκριση θα είναι πιο αργή και πιο συγκρατημένη από ό,τι έχουμε συνηθίσει.
Πηγή: AXIOS
Ο στασιμοπληθωρισμός (stagflation) είναι ένας οικονομικός όρος που περιγράφει μια σπάνια και προβληματική κατάσταση στην οποία συνυπάρχουν δύο φαινομενικά αντίθετα φαινόμενα: στασιμότητα στην οικονομική ανάπτυξη (stagnation) και υψηλός πληθωρισμός (inflation).
Πρόκειται για έναν συνδυασμό που δημιουργεί σημαντικές προκλήσεις τόσο για τους πολίτες όσο και για τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής.
Χαρακτηριστικά του Στασιμοπληθωρισμού
Στασιμότητα (Stagnation):
Χαμηλοί ή μηδενικοί ρυθμοί οικονομικής ανάπτυξης.
Υψηλή ανεργία ή υποαπασχόληση, καθώς οι επιχειρήσεις δεν επεκτείνονται.
Μειωμένη παραγωγή και επενδύσεις.
Πληθωρισμός (Inflation):
Συνεχής αύξηση των τιμών αγαθών και υπηρεσιών.
Μείωση της αγοραστικής δύναμης του χρήματος.
Συχνά προκαλείται από σοκ στην προσφορά (π.χ. αύξηση τιμών πετρελαίου) ή υπερβολική νομισματική επέκταση.
Απουσία Ισορροπίας:
Κανονικά, ο πληθωρισμός συνδέεται με υπερθέρμανση της οικονομίας (υψηλή ζήτηση), ενώ η στασιμότητα με ύφεση (χαμηλή ζήτηση). Στον στασιμοπληθωρισμό, αυτά τα δύο συνυπάρχουν, κάτι που τον καθιστά ασυνήθιστο και δύσκολο να αντιμετωπιστεί.
Παράδειγμα από την Ιστορία
Ένα κλασικό παράδειγμα στασιμοπληθωρισμού συνέβη τη δεκαετία του 1970 στις ΗΠΑ και άλλες δυτικές χώρες.
Η πετρελαϊκή κρίση του 1973, όταν η τιμή του πετρελαίου εκτοξεύτηκε λόγω του εμπάργκο του OPEC, προκάλεσε:
Αύξηση του κόστους παραγωγής και των τιμών (πληθωρισμός).
Ταυτόχρονη επιβράδυνση της οικονομίας λόγω μειωμένης κατανάλωσης και επενδύσεων (στασιμότητα).
Γιατί είναι Πρόβλημα;
Ο στασιμοπληθωρισμός είναι ιδιαίτερα δύσκολος να αντιμετωπιστεί γιατί τα συνήθη εργαλεία οικονομικής πολιτικής λειτουργούν σε αντίθετες κατευθύνσεις:
Για τη στασιμότητα: Οι κυβερνήσεις συνήθως μειώνουν τα επιτόκια ή αυξάνουν τις δημόσιες δαπάνες για να τονώσουν την ανάπτυξη και να μειώσουν την ανεργία. Όμως, αυτό μπορεί να επιδεινώσει τον πληθωρισμό.
Για τον πληθωρισμό: Οι κεντρικές τράπεζες αυξάνουν τα επιτόκια για να συγκρατήσουν τις τιμές, αλλά αυτό επιβραδύνει περαιτέρω την οικονομία και αυξάνει την ανεργία.
Σύγχρονος Κίνδυνος (2025)
Όπως αναφέρθηκε στο κείμενο για την Wall Street, ο στασιμοπληθωρισμός σήμερα μπορεί να προκληθεί από:
Εμπορικούς πολέμους (π.χ. δασμούς του Τραμπ), που μειώνουν την παγκόσμια προσφορά και αυξάνουν τις τιμές.
Ήδη υψηλό πληθωρισμό, που περιορίζει τη δυνατότητα της Fed να μειώσει τα επιτόκια χωρίς να επιδεινώσει την κατάσταση.
Οικονομική αποδυνάμωση, που δεν μπορεί να αντιμετωπιστεί με τα παραδοσιακά μέτρα λόγω του φόβου περαιτέρω πληθωριστικών πιέσεων.
Συνέπειες για τον Πολίτη
Οι τιμές ανεβαίνουν, αλλά οι μισθοί δεν ακολουθούν λόγω της στασιμότητας.
Η ανεργία αυξάνεται, μειώνοντας το διαθέσιμο εισόδημα.
Η αβεβαιότητα αποθαρρύνει τις επενδύσεις και την κατανάλωση.
ΦΤΩΧΕΙΑ
Με λίγα λόγια, ο στασιμοπληθωρισμός είναι ένα «τοξικό κοκτέιλ» που συνδυάζει το χειρότερο και από τους δύο κόσμους: υψηλές τιμές και χαμηλή ανάπτυξη.
Είναι ένα φαινόμενο που τρομάζει τις αγορές και τις κυβερνήσεις, γιατί απαιτεί μη συμβατικές λύσεις και συχνά οδηγεί σε παρατεταμένη οικονομική δυσπραγία.
